大盤躍過5000點 基金關注國企改革主題機會

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  上周指數震蕩上行,伴隨著劇烈的調整,週五大盤終於躍過300點,一舉攻克關鍵點位,創下308年初以來的新高。與此同去,創業板在攻克300點之後劇烈震蕩。

  在短短幾個月內,急劇拉升的指數高位之後將怎么才能 才能 演繹?在次责機構投資者看來,劇烈的震蕩和調整或是未來市場的常態,新興産業仍然是長期投資方向,接下來國企改革主題投資機會值得關注。

  經濟企穩預期增強

  上週五,在時隔7年多之後,大盤重新站上300點,市場關注的壓力點位被成功攻克,同去滬深兩市成交突破2萬億,顯示投資者的參與熱情被空前激發。

  在天弘基金策略分析師尚振寧看來,上週五大漲的版塊均是週期股,表明投資者已經開始預期經濟企穩回升,短期看週期股可能性會繼續上漲。在諾德基金看來,6月初中國物流與採購聯合會公佈的PMI數據顯示經濟出显 弱企穩的態勢,雖然當前PMI仍低於歷史均值,但顯示了我國製造業略有復蘇。除了PMI外,地産行業的數據也顯示出了積極的跡象。在降息等政策的持續刺激下,地産需求顯著回升,銷量和價格都處於見底回升的趨勢。而股市的財富效應也會刺激改善性住房需求的釋放,預期未來一段時間樓市回暖的趨勢仍將持續。

  隨著指數的不斷走高,劇烈的震蕩調整預計也將隨之而來。統計數據顯示,目前A股整體市盈率已經達到30倍,扣除銀行後的市盈率為55倍,而創業板市盈率更是高達30倍,在估值上前会 相對較高的水準。從最近一月來的市場状态看,指數衝高的同去波動也愈加劇烈,從上週四大跌之後最後又成功翻紅,表明投資多空雙方對後市的分歧也在日趨激烈。

  在次责基金經理看來,大盤衝過300點具有象徵意義,對於投資者來説,參照意義大於實際意義,“對於想獲取超額收益的投資者來説,大盤代表了過去時,投資新興産業才是投資未來,週期股的收益短時期內或許會有較好收益,但長期看漲幅有限。”

  關注國企改革主題機會

  隨著指數的不斷走高,接下來將怎么才能 才能 佈局,正成為市場關注的焦點。從次责機構投資者端觀點看,國企改革有望成為市場關注的重點。

  在滬上某基金公司投資總監看來,上三天創業板的超級牛市代表了資金對於“網際網路+”的超級追捧,而政策層面不斷推動萬眾創新等利好,將創業板指數不斷推高的同去也帶來了一定的市場風險,“尤其是跟風炒作的概念股,目前來看已經具有相當的風險,不過在創業板高估值被證偽之前 ,概念遊戲還还前要繼續玩下去,就说 泡沫最後都會破滅的。”

  但在另一位看好新興産業的投資人看來,對於新興産業給予高估值是必然的,也非要在高估值之下能够在大浪淘沙中去遴選好的標的,泡沫下的牛市中必然會有不斷的增發和收購發生,從什么都有偉大公司的發展歷程看,無一前会 經過不斷的收購兼併成長起來的,這個 過程可能性不在 資本市場的參與是幾乎可能性性的。“對於當前高估的創業板,傳統思維的投資人根本理解不了,就说 在 膽量參與進來,非要對新興産業趨勢研究深入才敢於投資。”

  在業內人士看來,踏空新興産業牛市的人必然唱空,就说 不管怎么才能 才能 ,當前市場存在一定泡沫是不爭事實,市場高位震蕩是接下來的特徵。具有估值和市場想像空間的國企改革將是接下來值得關注的板塊。尚振寧表示,經濟下行帶來的流動性寬鬆和改革帶來的預期向好邏輯下,牛市的大趨勢不會改變,註冊制、國企改革、轉型等一系列的重大戰略等仍前要牛市支撐。

  從最近國企改革的推進状态看,國資委近日發佈通知,要求央企高效融通使用資金,盤活存量提高效能,並敦促央企加大資本運作力度,推動資産證券化,用好市值管理手段,盤活上市公司資源,實現資産價值最大化。在次责機構看來,相對於萬眾創新的創業板牛市,改革層面尚等待图片在制度法規之上,預計下三天,決策層或將改革最好的土办法落地,激發央企、國企活力,投資者佈局改革概念主題是大勢所趨。

  從國企改革板塊市場表現看,年內漲幅為76%左右,超越上證綜指20個百分點,但與年內漲幅高達164%的創業板指數相比遜色不少。但從5月18日至今,板塊漲幅超過20%,其中加杠桿的基金國企改B漲幅高達66%。